Estados Unidos

Estados Unidos, como el mayor mercado global, mantiene un alto poder de atracción empresarial gracias a su liderazgo tecnológico e innovador y a la necesidad de grandes inversiones en sectores como la energía y las infraestructuras. Así mismo, industrias estratégicas y manufactureras han respondido incrementando sus inversiones en el país impulsadas por las leyes aprobadas para fomentar la fabricación nacional y la relocalización. Su estabilidad macroeconómica, la seguridad jurídica y de propiedad intelectual y ser el mayor mercado global son razones de peso para apostar por este mercado a pesar de las nuevas leyes arancelarias.

La mayor economía del mundo con renovada capacidad de atracción empresarial

Estados Unidos sigue manteniendo una posición destacada en la economía global como la mayor economía del mundo. Con un PIB que supera los $25 billones de dólares, Estados Unidos se caracteriza por su diversificada base económica en la que destaca su liderazgo en innovación tecnológica y en sectores de alto valor agregado, lo que contribuye significativamente a su posición dominante. Con un enorme y dinámico mercado interno y una infraestructura buena pero envejecida, Estados Unidos mantiene el atractivo para los inversores. Además, el dólar estadounidense continúa siendo la principal moneda de reserva internacional, lo que refuerza su influencia en los mercados financieros globales.

La nueva política arancelaria tras la victoria de Donald Trump en noviembre de 2024 y la política exterior estadounidense en los confictos de Ucrania y Gaza están marcando la agenda política global. Las políticas para impulsar la producción nacional del gobierno Trump, continuando las de el presidente Biden, han potenciado el reshoring o nearshoring de industrias estratégicas como la electrónica y telecomunicaciones. En el contexto geopolítico actual, Estados Unidos está manifestando ambiciones sobre territorios como Groendlandia o Panamá, tensionando las relaciones políticas con socios tradicionales.

La economía del país mostró un buen desempeño en 2024, con un crecimiento del PIB sdel 2,8%. Sin embargo, las políticas arancelarias impuestas por Donald Trump han empeorado la perspectiva para 2025 y se espera que Estados Unidos tenga un crecimiento muy leve o incluso negativo, en función de la evolución de estas políticas. Las políticas de la nueva administración pueden tener un impacto en el mercado laboral, con problemas para cubrir puestos de trabajo por las políticas migratorias, en el consumo, si las nuevos aranceles son repercutidos en el consumidor final, y en la inflación, con una esperada alza de los precios después de haber tenido un buen desempeño en el pasado 2024. La evolución de lass tasas de interés tendrán igualmente un impacto en el desempeño de la economía estadounidense. Está por ver si este clima de incertidumbre comercial repercute en la inversión productiva en el país y la IED, que estaba siendo impulsada desde la anterior legislatura del expresidente Biden.

Estados Unidos continúa siendo uno de los principales actores en el comercio internacional, siendo el mayor importador mundial de bienes y servicios y el segundo, solo por detrás de China en exportaciones. Las exportaciones estadounidenses incluyen productos tecnológicos, agrícolas, y manufacturados, mientras que las importaciones abarcan una amplia gama de bienes de consumo, maquinaria, y productos energéticos. La balanza comercial de Estados Unidos ha mostrado un déficit persistente, que se ha visto compensando parcialmente por la fortaleza del dólar (en comparación con los niveles históricos) y el atractivo que sigue teniendo Estados Unidos para los inversores extranjeros. Sin embargo, estos dos últimos factores se han visto sustancialmente socavados por las políticas proteccionistas del Sr. Trump y la naturaleza cambiante de los aranceles «recíprocos» estadounidenses.

Las relaciones comerciales de Estados Unidos están influenciadas por sus múltiples acuerdos bilaterales y multilaterales, así como por las tensiones comerciales con países clave como China, que han motivado a EE.UU. a impulsar políticas proteccionistas en sectores estratégicos y el aumento de la protección de la propiedad intelectual.

El mercado de Estados Unidos, uno de los más grandes y diversificados del mundo, se caracteriza por su dinamismo y capacidad de innovación, un entorno regulatorio favorable, infraestructuras avanzadas y una fuerza laboral altamente capacitada. El consumo interno robusto, apoyado por un alto nivel de ingresos disponibles y una cultura de consumo arraigada, sigue siendo una fuerza impulsora del mercado, con un enfoque creciente en productos y servicios sostenibles y tecnológicamente avanzados. Sectores como la tecnología, finanzas, salud, manufactura y entretenimiento son motores clave de la economía, con empresas líderes globales que continúan impulsando el crecimiento y la competitividad. Sectores como la Inteligencia Artificial y el desarrollo de microchips están captando grandes inversiones. Igualmente existen nuevas oportunidades de negocio en el sector transporte y movilidad, especialmente en el desarrollo de sistemas de transporte públicos, así como en la renovación de infraestructuras, dada la situación de obsolescencia de algunas infraestructuras clave.

La administración Trump ha generado un clima de incertidumbre para los inversores y los socios comerciales de Estados Unidos. Las perturbaciones comerciales que afectan a socios comerciales clave, como China, México, Canadá y la UE, van a repercutir negativamente en el acceso al mercado y en las cadenas de suministro, elevando los costes operativos. Esta incertidumbre comercial, el aumento de la inflación y un mercado laboral tensionado contribuirán a una ralentización del descenso de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal, manteniendo los costes de los préstamos más altos durante más tiempo. Mientras que las grandes empresas nacionales, en particular en sectores como la tecnología y el petróleo y el gas, se beneficiarán de los cambios regulatorios, la reducción del apoyo a las energías renovables disminuirá la inversión extranjera en este sector clave. Los impuestos de sociedades no aumentarán con Trump, e incluso podrían disminuir, en los próximos años, ya que EE. UU. busca atraer inversiones, con el apoyo de instituciones resistentes y fuertes protecciones legales.

Los tipos del impuesto de sociedades no aumentarán con Trump hasta 2029, y los tipos probablemente disminuirán para las empresas que produzcan bienes en EE.UU. Los recortes de impuestos y la desregulación, podrían aumentar las presiones inflacionistas, lo que llevaría a la Reserva Federal a adoptar una postura más prudente a la hora de recortar los tipos de interés a lo largo de 2025. EE.UU. goza de una posición de liderazgo mundial en servicios bancarios y financieros, con unos tipos impositivos generales competitivos y una amplia inclusión financiera, lo que aumenta su atractivo. Estados Unidos ocupa la posición 14ª de 202 países en cuanto a países con menos intervencionismo en la economía.

El aumento de los aranceles, dirigidos en gran medida a las importaciones procedentes de China, pero también de México, Canadá y la UE, así como la incertidumbre de la política comercial podrían elevar los costes para las empresas estadounidenses que dependen de estos bienes y mermar la confianza empresarial. Una normativa más estricta en regulaciones y aranceles «recíprocos» perturbarán aún más el acceso al mercado y las cadenas de suministro. La postura escéptica de Trump sobre la inversión en energía limpia ha introducido un mayor escrutinio regulatorio y congelaciones de financiación, disuadiendo los flujos de capital transfronterizos y complicando el panorama empresarial para las multinacionales. No obstante, Estados Unidos sigue siendo una potencia mundial en términos de comercio y inversión extranjera, en particular para la fabricación avanzada.

Desde su regreso al poder en enero de 2025, la nueva administración de Donald Trump ha intensificado su política comercial proteccionista, implementando una serie de barreras al comercio que han generado tensiones a nivel global. El 2 de abril, proclamado por Trump como el «Día de la Liberación», se anunció un arancel base del 10% sobre todas las importaciones, junto con tarifas adicionales específicas para aproximadamente 60 países, incluyendo un 20% para la Unión Europea y hasta un 145% para productos chinos. Estas medidas se justificaron como una respuesta a prácticas comerciales consideradas desleales y a déficits comerciales persistentes, y se implementaron mediante la declaración de una emergencia nacional que permitió al presidente invocar la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) .

Estas políticas han desencadenado represalias por parte de socios comerciales clave. China, por ejemplo, impuso aranceles del 125% a productos estadounidenses y restringió la exportación de minerales críticos, afectando sectores como la automoción y la tecnología . Canadá y México también respondieron con tarifas similares, lo que ha perturbado las cadenas de suministro en América del Norte . Además, la eliminación del umbral de exención de aranceles para importaciones de bajo valor desde China ha encarecido las compras directas de consumidores estadounidenses . Estas acciones han generado preocupación entre líderes empresariales y organismos internacionales, como el FMI, que advierten sobre el riesgo de una desaceleración económica global debido al aumento de los costos y la incertidumbre en el comercio internacional .

Estados Unidos tiene unas instituciones fuertes y leyes que protegen la propiedad privada, lo que hace que el país sea muy atractivo para los inversores en sectores de altas tecnologías. Tiene un sistema legal y un sistema judicial altamente eficaz, y está trabajando para aumentar las leyes anticorrupción. Con varias regulaciones sobre las importaciones y varias sanciones internacionales, los inversores deben conocer la legislación vigente para poder aprovechar las oportunidades que ofrece el país.